• НПА

НАУЧНЫЕ ИССЛЕДОВАНИЯ ПЛАТЕЖНОЙ СФЕРЫ


Участники сессии:

Эльман МЕХТИЕВ, СРО «МиР»/СРО«НАПКА» (модератор)


Виктор ДОСТОВ, Центр технологий распределённых реестров, Лаборатория современных финансовых технологий СПБГУ, к.ф-м.н.


Светлана КРИВОРУЧКО, профессор Финансового университета при Правительстве России, д.э.н.


Кристина ШВАНДАР, Руководитель Центра перспективного финансового планирования, макроэкономического анализа и статистики финансов НИФИ Минфина России, д.э.н.


Олег ШИБАНОВ, Директор Центра исследоаваний финансовых технологий и цифровой экономики Сколково-РЭШ, Phd, к.ф-м.н.

 

КРАТКИЕ ВЫВОДЫ


Оказание платежных услуг является недостаточно изученным, как с точки зрения описания структуры рынка и механизмов его функционирования, так и с точки зрения его количественных характеристик. В теории, как экономической, так и юридических наук нет единого подхода к определению понятия «платежная система». Отсутствует методология анализа конкуренции в данном сегменте.


Неизученность данного сегмента финансового рынка становится критической в условиях интенсивного развития регулирования платежной сферы. И у регуляторов, и у участников рынка отсутствует необходимый методологический и научный базис для активного использования принципов доказательного регулирования.


Интерес к платежной тематике как предмету научных исследований активно нарастает, что выражается в росте числа специализированных центров и лабораторий в ведущих российских научных и образовательных организациях, выпуска учебников и научных исследований. Формируются базы знаний и статистики на основании регулярно проводимых волн научных исследований, проводятся теоретические разработки.


Одна из ключевых проблем исследования сферы платежных услуг – отсутствие данных. Официальная статистика предоставляет крайне малое количество данных в формате высокоуровневого обобщения. Участники рынка под давлением конкуренции, значительного числа отчетности в адрес различных регуляторов и государственных органов и ряда иных факторов, в том числе пока не сформированному доверию к представителям научного сообщества, не предоставляют сведений, которые могли бы стать основой для научного анализа.


В качестве направлений развития можно выделить формирование и оформление запроса участников платежного рынка на использование принципов доказательной политики регулировании, а также разработку более активных методов продвижения уже полученных научных знаний и исследовательских данных совместными усилиями участниками и экспертами рынка и научного сообщества.



 



Эльман МЕХТИЕВ (модератор): Ранее в своем выступлении Андрей Рего рассказывал про затраты операторов связи на внедрение различных законодательных требований, и он оперировал цифрами, которые относились не к отдельному игроку рынка, а к отрасли в целом. Понятно, что лоббизм и GR должны строиться на доказательной базе, для чего нужны отраслевые цифры. И цифры эти нужно собирать, имея понимание, что из себя представляет отрасль. Но на практике очень часто получается так, что мы даже не знаем, какие цифры нам нужны, и не понимаем взаимосвязь процессов, хотя и прекрасно знаем отдельные бизнесы изнутри. Поэтому вопрос о научных подходах к изучению того, что из себя представляют платежи и другие сферы финансовой отрасли, оказывается очень важным. Изучение должно быть не просто обобщением, как делают в бизнес-школах, имеющихся бизнес-моделей. Необходимо понимание вектора развития отрасли и какое должно быть регулирование, чтобы отрасль развивалась так, «как надо», а не становилась инструментом для тех, кто любит использовать новые технологии для не самых лучших практик.


Цифровая трансформация, ускорение развития за счет цифровых технологий делают безналичность главной темой для платежной отрасли. Платежные услуги – наиболее динамично развивающийся сегмент финансового рынка. Как кто-то из выступавших ранее сказал, платежами хотят заниматься все, потому что платежи — это настолько безграничное море возможностей, что каждому найдется своя ниша. За последние десять лет регулирования розничных платежей также прошло огромный путь. Чуть больше десяти лет назад был всего лишь один нормативный документ банка России. Теперь мы имеем огромное отраслевое законодательство, попытки написать стратегию развития рынком и готовую стратегию от регулятора.


Насколько такое ускоренное развитие сопровождается или подкрепляется научными исследованиями, видим ли мы равный росту как рынка, так и регулирования научный интерес к этой проблематике, сформировалось ли независимое экспертное сообщество, к которому можно было бы обратиться с вопросами о том, куда движется отрасль – вот вопросы, которые мы хотели бы сегодня обсудить.


К слову, не так давно занимался одной проблемой в другой отрасли, и в ходе работы представитель госоргана высказал идею, что, если есть экспертная группа, ее нужно обновлять каждый год на одну треть. Я посмотрел на список людей, которые сейчас составляют экспертную группу, и подумал, что, если придется каждый год одну третью убирать, то где взять столько экспертов. Наверно, та же самая проблематика и в платежной сфере.


Возвращаясь к теме доказательного регулирования, нам нужно сформировать понимание теоретических основ, куда мы движемся, нужна аналитика и оценка эффективности. Сегодня уже звучала реплика, что мы не знаем, где мы находимся, куда мы идем, и у нас нет инструментов оценки эффективности. Мы можем говорить про объемы, доли рынка, скорость перечисления средств, сокращение мошенничества, но насколько это имеет внутренний «движок» для развития, каков уровень конкуренции и т.д., мы сегодня не можем понять.


Поэтому хотелось бы услышать от представителей науки, как они видят и что они думают, интересна ли вообще платежная сфера для них, их студентов, их коллег, стоит ли исследовать эту тематику, что нужно сделать с отраслью, чтобы это стало предметом научного интереса.


Виктор ДОСТОВ: Я, наверное, не смогу прямо сейчас дать какую-то систематику, хорошую топологию, но постараюсь набросать некие штрихи к проблеме.


Есть две компоненты —исследовательская и образовательная. Начну с исследовательской. Я думаю, с этим все совсем неплохо в России: пишется большое количество академических статей по исследованию платежной сферы. Это очень широкий спектр, начиная от математического моделирования платежной сферы и заканчивая регуляторными вопросами. Работы пишутся практически во всех заметных ВУЗах. У государства есть соответствующие грантовые программы, которые эту деятельность поощряют.


Возможно было бы интересно, если бы наши ведущие игроки также занимались грантовой поддержкой несколько более широко. Понятно, что Сбер, ВТБ и прочие поддерживают соответствующие учебные заведения, но, возможно, было бы интересно делать специальные грантовые программы для молодых специалистов и т.д., отвязанные от ВУЗов. По моим ощущениям, тут надо идти более широким гребнем, чем сейчас.


Про образование тема немного более сложная. У нас есть специализированные курсы – условное «банковское дело». Они кодифицированы, преподаватели прекрасно знают, что читать. У нас есть специализированные ВУЗы, типа Санкт-петербургского международного банковского университета, есть кафедры в большинстве ВУЗов, и в этом смысле процесс идет хорошо. Но я бы сказал, что это обязательно нужно делать более диффузно. Знание платежных систем интересно гораздо более широкому спектру специалистов. Могу привести в пример Санкт-петербургский ИТМО (ВУЗ, который, в первую очередь, ассоциируется с программистами), где я читал несколько лет курс по основам платежных технологий для технарей-программистов. Такой прекрасной посещаемости, массовости, такого горячего интереса, как был там, я не встречал даже в ряде более профильных образовательных курсов. Ребята четко понимают, зачем им это нужно. Кроссдисциплинарность является козырем в нашу пользу.


Если говорить о СПбГУ, мы стараемся развивать такую диффузность. Во-первых, у нас есть достаточно большой спектр платежных тем, так или иначе связанных с технологией блокчейн и прочими инновациями. У нас есть курсы дополнительного образования, где человек может за три-четыре дня получить представление по той или иной теме. У нас есть видеокурсы на Coursera и других онлайн-площадках. И, наконец, поскольку тема очень интересна, недавно в университете была создана специальная Лаборатория современных финансовых технологий, руководит ей Виктор Олегович Титов – первый заместитель декана Экономического факультета. Пока мы находимся в очень ранней стадии, но у нас очень широкие перспективы, так что это важный шаг. Это будет исследовательская работа, будут студенты, аспиранты.


Так что, подводя итог, я сказал бы, что у нас все уже достаточно неплохо, но есть очень большой потенциал куда расти.


Кристина ШВАНДАР: Я начну сразу с вывода, который несколько смазывает позитивную картину, нарисованную Виктором: на мой взгляд, научных исследований катастрофически не хватает.


Где-то лет пять назад у нас шел большой проект по изучению платежного рынка России и ЕАЭС. Большой проблемой в нем стал поиск источников. Все, что мы находили достойное доверия, снабженное большим количеством цифр, – это, как правило, были зарубежные источники и чаще даже не из области фундаментальной науки, а исследования, проведенные зарубежными платежными системами. За последовавшие пять лет, на мой взгляд, ситуация не сильно изменилась. Хотя Виктор Достов и Павел Шуст, конечно, делают огромную работу по продвижению научных исследований в этой сфере (и, если что-то надо найти, мы смотрим в первую очередь их работы), но, сами понимаете, это – капля в море. Так что в целом не настолько высок интерес к этой именно проблематике с научной точки зрения. Наш прорывной журнал по платежной тематике, который мы выпустили в прошлом году и который заслужил довольно много положительных отзывов с разных сторон, наверное, тоже был хороший, но тоже только первый шаг.


Следует заметить, что, с точки зрения исследовательского взгляда, вся платежная сфера делится на два крупных центра притяжения. С одной стороны, это те участники платежного рынка, которых мы видим на мероприятиях, типа сегодняшнего Форума, как правило, достаточно узнаваемый круг высококлассных экспертов, а также регулятор. Регулятор и участники платежного рынка друг друга понимают – они говорят на одном языке. И есть все остальные, кто в большей своей массе этого языка не понимает. Между этими центрами притяжения – вакуум с отдельными исследованиями, отдельными исследователями, отдельными хорошими работами, но это все редко пересекается.


Тут можно выделить и такую проблему платежной сферы, когда тому же регулятору нужно какое-то альтернативное мнение, то обратиться ему не к кому – ни к материалам, ни к каким-то независимым экспертам, потому что все эксперты – вот они, присутствуют на Форуме.


Конечно, очень хотелось бы, чтобы работы по платежной тематике как-то продвигались и, наверное, начинать продвигать их надо как раз с образовательной сферы. Ведь если сфера кажется трудной, если нет большого количества публикаций, то и студенты, получается, идут в эту сферу только за такими энтузиастами, прекрасными преподавателями, как, например, выступавший передо мной.


Чтобы хоть немного приблизиться к пониманию, насколько разрежена эта сфера, насколько всем остальным непонятно, что происходит, мы сделали маленький опрос студентов экономических и финансовых специальностей. Попали в опрос и несколько зрелых экономистов и финансистов, но не занимающихся платежной сферой. Было восемь вопросов, ответы на три я вам приведу. Всего в опросе приняло участие около 90 респондентов.





Не знаю, насколько вам покажется удивительным, но четверть опрошенных специалистов и студентов считает, что не бывает небанковских платежных агентов.





Следующий вопрос, по-моему, тоже дает представление о понимании людей, имеющих и получающих высшее экономическое образование о комиссиях за прием платежей.





Последний вопрос – кто договаривается о приеме платежных карт. Как видите, ответы разделились практически поровну и одна из половин считает, что это Банк России обеспечивает такую договоренность между банками.


Эльман МЕХТИЕВ (модератор): Очень интересный опрос. По третьему вопросу, вы знаете, я даже стал улыбаться. До появления карты МИР, уверен, большинство ответило бы, что это международные платежные системы. После появления карты МИР, когда Банк России обязал через закон всех принимать карты МИР, в этом, казалось бы, неправильном ответе хоть и криво, но отражается реальность.


По поводу второго вопроса я бы и сам в шутку хотел бы спросить, какой ответ правильный. Очень часто бывает, что сама формулировка вопроса ведет к ответу.


Если бы была достаточно большая, репрезентативная выборка, то это действительно был бы очень и очень важный опрос для понимания того, какие мифы существуют, как они действуют и как с ними работать.


Мария МИХАЙЛОВА: На самом деле, это был, можно сказать, шуточный опрос. Конечно, сложно ждать от неспециалистов хорошего понимания темы опроса. Тем не менее, с платежами уже тоже давно есть такая проблема, что мы действительно ходим на совещания во все министерства и ведомства уже много лет и вынуждены каждый раз объяснять, что на самом деле с платежами происходит. И то, что нет независимой третьей стороны (про нас как экспертов тоже всегда можно сказать, что мы зависимы – лоббируем интересы наших участников), которая бы могла давать в платежной сфере достаточную экспертизу, – тут я Кристину поддержу.


Эльман МЕХТИЕВ (модератор): Я так же абсолютно согласен с Кристиной, что нам нужно договориться о понятиях, определениях, и тогда можно будет разговаривать на одном языке. Сейчас начинаешь говорить про эквайринг, комиссии и прочее и оказывается, что у каждого свое представление и он из этого представления начинает писать даже законодательные акты, я уже не говорю про указания и т.п.


Олег ШИБАНОВ: Основные специалисты Сколково по платежной теме – Егор Кривошея и Екатерина Семерикова – занимаются ей уже 5-7 лет. За эти годы был проведен довольно широкий круг исследований. И, более того, у нас есть вполне понятный стратегический план, как мы дальше собираемся этим заниматься. Наша цель — создать хорошую базу данных, которая бы позволила очень аккуратно исследовать многие вещи, как про платежное, так и, может быть, про финансовое поведение россиян. То есть, мы будем делать все шаги к тому, чтобы и в российском пространстве появился аналог баз данных, имеющихся в США и других странах.


Поэтому я немного удивлен, что коллеги утверждают, что никаких академических и прикладных исследований не находят. Это, видимо, означает, что наш сайт не работает как средство продвижения и нам нужно учиться лучше маркетировать то, что мы делаем, в том числе в Яндексе, чтобы нас находили хотя бы не на пятой странице. Будем стараться делать, чтобы было более прозрачно.


Возвращаясь к исследованиям, мы стараемся смотреть на разные аспекты. Из последнего, что мы выпускали – это многие вещи как про карточное поведение россиян, так и платежное поведение и клиентов, и торговых точек, и банков, где у нас сейчас как раз процесс завершения исследований. В предыдущей сессии я упоминал про равновесные модели, многостороннее взаимодействие и т.п. – мы имеем возможность анализировать это, потому что у нас есть возможность посмотреть на всех участников рынка.


Ранее кто-то говорил про «откусывание слона по частям», что, как идея, совершенно замечательно, но в применении к финансам и экономике, когда вы «откусываете» совсем уж по частям, у вас не получается потом общей картины. Мне поэтому кажется, что очень важно объединить усилия и с Банком России, который активно думает про исследования в этой области, и со всеми заинтересованными коллегами, чтобы в итоге «слона», конечно, не «проглотили», но постарались хотя бы «расчленить» таким образом, чтобы было хорошо понятно, как эти куски друг с другом взаимодействуют, и чтобы была возможность говорить на одном языке.


Меня так же «порадовал» упомянутый ранее опрос. Это напоминает разговоры о том, что некие «жадные» организации забирают огромные проценты у «бедных несчастных» торговцев и потом никому их не возвращают, зарабатывают огромную маржу, а «бедные несчастные» торговцы остаются со своей маленькой. Этот контекст постоянно прослеживается в СМИ. В публикациях про платежное поведение постоянно можно наблюдать этот разрыв знания между экспертами и тем, как журналисты рапортуют, кому «достаются» платежи.


Поэтому я абсолютно согласен с коллегами, что надо развивать образовательную функцию, но не только для студентов, а для, в том числе, пишущих по теме журналистов. И я обязательно этим займусь. Мы как раз несколько наших исследований с журналистами проговаривали и довольно подробно, спасибо им большое, получили возможность их осветить. РБК, Лента, Газета, Коммерсант и другие издания все более внимательно смотрят на это как на новостной повод. Поэтому, надеюсь, скоро ситуация начнет меняться в лучшую сторону.


Светлана КРИВОРУЧКО: Во-первых, хотелось бы дополнить относительно общения с журналистами. Иногда действительно очень хочется повысить их финансовую грамотность, потому что, к сожалению, они порой оказывают «медвежью услугу». Часто студенты вступают в споры со мной по поводу терминологии: «мы загуглили, и первые двадцать ответов говорят о том, что «национальная платежная система» — это не то, что вы говорите, а, например, Платежная система МИР; вы что, против Google что ли?!» И я вынуждена вступать с ними в дискуссию. Поэтому давайте повышать грамотность людей, пишущих на эту тему.



Во-вторых, хотелось бы поддержать слова Эльмана, что наблюдается рост интереса к платежной индустрии и у нее есть шанс стать лидером в сфере финансовых услуг. А десять лет назад в процессе защиты докторской диссертации я столкнулась с полным непониманием темы. Коллеги из первого ВУЗа не поддержали мою тему, сказав, что ее проблема не соответствует уровню докторской диссертации. В результате я поменяла ВУЗ. Кроме того, мне негде было апробировать работу, потому что ни на одном банковском форуме не обсуждались платежные вопросы.







Несколько слов о международной практике. Ранее прозвучало, что в основном отраслевые исследования делаются либо это силами самих платежных систем, либо Банка международных расчетов. Тем не менее, Ernst&Young в этом году провел исследование, где обнаружил, что платежи и цифровые решения являются ключевой областью для установления и укрепления основных финансовых отношений и видит за этим будущее и прорыв. Может быть, мы это поддержим и это будет и у нас.





Что касается научных исследований, мы их проводим очень много. Все наши исследования мы публикуем. Также, если вы зайдете на сайт издательства Кнорус, то увидите, что мы публикуем монографии. В год два-три исследования мы проводим в рамках заказа Правительства России. Раньше к нам обращался также Центральный Банк, сейчас практически нет. Иногда заказчиком выступает и Государственная Дума.


В этом году темой исследования, где я принимала участие, было развитие единого платежного пространства ЕАЭС. Кроме того, мы в соавторстве завершили трехлетний фундаментальный труд по современной теории денег. Вышло три тома. Невозможно изучать развитие платежных отношений без изучения развития современных денежных форм. Если кого заинтересует, обращайтесь, я могу дать весь перечень наших исследований.


Также я побывала директором Центра платежных систем, но недолго – из-за отсутствия финансирования и как раз-таки со стороны корпоративного сектора. Нужно отметить, что за все мои более десяти лет работы и проведения исследований в этой сфере, кроме Центрального Банка, никто на нас не выходил.





Что я считаю своим достижением в миссии по продвижению платежной проблематики в Финансовом университете – это то, что на сегодняшний день в Финансовом университете специализированные курсы преподаются на всех трех уровнях обучения. Это обязательный курс для бакалавров «Современные платежные системы и технологии». Нам удалось общими силами издать учебник, и это учебник не только Финансового университета. Принимали участие и выступавший сегодня Павел Шуст, и сотрудники Центрального Банка, в частности, главу по регулированию написал Андрей Шамраев.


Также есть много учебников, а именно все учебники, касающиеся денежно-кредитной сферы, финансовой сферы, в которых обязательно есть глава, посвященная национальной платежной системе, вопросам регулирования, вопросам функционирования, что также могу отнести к своим заслугам.


Также у нас имеется большое количество курсов, которые нам заказывают магистры разных специальностей – математики, информатики, безопасники. Сейчас мы пишем учебник для магистров «Новации в развитии национальной платежной системы». Приглашаю присутствующих, потому что я стараюсь собирать творческий коллектив практиков. Пусть ими будут написаны небольшие разделы, но они будут написаны профессионалами в своей сфере.


Конечно бы хотелось, чтобы со стороны платежных систем и других заинтересованных лиц был интерес, были заказы на исследования. Мы это можем, мы это делаем. Также мы готовы сотрудничать в исследованиях с другими ВУЗами, мы открыты.


Что касается вопросов конкуренции, мы лет семь назад пытались ее оценить, но проблемой стало отсутствие данных. В данном случае нужны внутренние данные платежных систем, что является закрытой информацией, ни одна система их не открывает, а без этого конкуренцию оценить невозможно и невозможно оценить издержки. Был у нас НИР, мы теоретически вопрос рассмотрели, но с практической стороны все, что мы смогли – это посмотреть на рынок на уровне карт, продуктов, но именно провести грамотное обоснованное исследование у нас не получилось.


Олег ШИБАНОВ: Действительно, с конкуренцией банков есть хотя бы какой-то шанс получение информации. О конкуренции платежных систем, насколько они успешны какой-то взгляд дают наши социологические исследования, но он довольно ограничен: со стороны клиента что-то увидеть можно, но со стороны платежных систем просто невозможно ничего увидеть. Данные НСПК полностью этот вопрос все-таки не решают, есть детали, например, когда банк и выпускает карты, и одновременно обслуживает продавца. Вопрос интереснейший, но, к сожалению, пока не очевидно, как его решать.


Кристина ШВАНДАР: Да, я согласна с коллегами. Действительно найти данные о конкуренции, по крупным игрокам невозможно.


Но я сейчас подумала, что может быть можно пойти каким-нибудь другим путем, например, оценивать конкуренцию по отдельным продуктам и услугам, применить какие-то научные хитрости. Но, конечно, это надо обязательно обсуждать с представителями платежной индустрии, потому что вам изнутри виднее, что и как можно оценить. Какие методы исследования использовать, мы с научной точки зрения тоже готовы поделиться всем, что знаем.


Сейчас действительно сложно оценить. В лучшем случае известна доля рынка и уровень развития безналичных платежей, что, как сказал Павел, не является самоцелью. Но остальных показателей, что есть везде и во всех странах, нет.


Эльман МЕХТИЕВ (модератор): А если бы вы увидели, что кто-то оценивает уровень развития конкуренции по опросу участников рынка с единственным вопросом: «как вы думаете, уровень конкуренции вырос или нет?» Есть ли польза от такого опроса?


Светлана КРИВОРУЧКО: Смотря для кого, и в каких целях будут использоваться результаты. Для того, кто задался такой целью, наверное, польза будет. Для всех остальных вряд ли.


Кристина ШВАНДАР: У Всемирного экономического форума, кстати, много таких вопросов, оценивающих конкуренцию именно по такому критерию – респонденты отвечают, усилилась конкуренция или ослабела, и на основе этого строится оценку конкурентоспособности национальной экономики. Потому что по-другому очень сложно это все сравнить.


Эльман МЕХТИЕВ (модератор): Слушатели Форума задают вопрос: есть ли интересные на ваш взгляд исследования по цифровым валютам центральных банков?


Олег ШИБАНОВ: Мы сами провели такое исследование. Есть много интересных высказываний даже от представителей науки в России.


Светлана КРИВОРУЧКО: Мне кажется, это пока еще больше хайповая вещь, она методологически до конца не изучена, потому что нет реальных примеров, есть только планы.


К слову, когда я читаю документы Банка России по «цифровому рублю», у меня возникает очень много вопросов, на которые там нет ответов. И я понимаю, что их нет потому, что процесс только начался и ответы будут даваться по мере возникновения решений.


Это очень интересная тема, но так как нет реальных исследований, даже по Китаю мы не знаем практически ничего или очень мало, то мы можем просто высказывать экспертное мнение, как-то встраивать это в существующую теорию. Надо, чтобы прошло какое-то время и пошли первые реально действующие проекты.


У нас есть публикации конкретно по криптовалютам. Мы их попытались идентифицировать с точки зрения современной денежной теории.


Кристина ШВАНДАР: Этому вопросу сейчас действительно посвящено огромное количество исследований, и мы регулярно собираемся (кстати, сегодня пропустила из-за Форума очередной регулярный семинар в Академии наук, посвященный этим вопросам, «Цифровые финансы», который тоже выложен в YouTube).


Очень интересные исследователи из Санкт-Петербурга, профессор Санкт-петербургского университета Кочергин Дмитрий Анатольевич, который много пишет и по digital currency в разных странах.


И конечно. поскольку вопрос был про интересные исследования, мне кажется, по всем странам, которые разрабатывают такие проекты, на сайтах их центральных банков можно найти что-то интересное по теме.


Эльман МЕХТИЕВ (модератор): Хотелось бы еще упомянуть, что недавно Лариса Санникова также делала выступление по теме цифровых валют, в которую достаточно глубоко погрузилась.


Мне кажется, что в этом вопросе нам как раз удалось дать ответ на вопрос сессии – про разрыв между наукой и практикой. Люди спрашивают, где взять исследования, хотя, как сказали выступающие, исследования и проводятся, и проводятся ими самими, и масса источников, где их можно взять. То есть, проблема есть, что отрасль не знает и регуляторы не всегда имеют возможность посмотреть все то, что уже наработано наукой. Так что задача такая есть.



Издания Финансового университета


Современные платежные системы и технологии : Учебник / В. Л. Достов, Т. М. Какабадзе, С. В. Криворучко [и др.]. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью "Издательство "КноРус", 2021. – 248 с. – (Бакалавриат). – ISBN 978-5-406-06685-0.


Криворучко, С. В. Трансформация инфраструктуры платежной отрасли в условиях перехода к цифровой экономике / С. В. Криворучко, В. А. Лопатин, А. С. Небера // Экономика. Налоги. Право. – 2021. – Т. 14. – № 3. – С. 30-43. – DOI 10.26794/1999-849X-2021-14-3-30-43.


Лопатин, В. А. Криптовалюты как объекты категории денег / В. А. Лопатин, С. В. Криворучко // Экономика. Налоги. Право. – 2020. – Т. 13. – № 5. – С. 88-99. – DOI 10.26794/1999-849X-2020-13-5-88-99.


Криворучко С.В., Лопатин В.А. Деньги: дематериализация или материальная трансформация // Банковское дело. — 2014 — № 2. — С. 41–44. — ISSN 2071-4904


Криворучко, С. В. Влияние имплементации открытого банкинга на развитие национального сектора Финтех / С. В. Криворучко, В. А. Лопатин // Экономика. Налоги. Право. – 2018. – Т. 11. – № 6. – С. 80-90. – DOI 10.26794/1999-849X-2018-11-6-80-90.


Криворучко, С. В. Криптовалюты и подходы к их регулированию / С. В. Криворучко // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. – 2018. – № 5(45). – С. 120-129. – DOI 10.31107/2075-1990-2018-5-120-129.


Криворучко, С. В. Криптовалюты центральных банков: правовые аспекты токенизации / С. В. Криворучко, А. В. Шамраев // Банковское право. – 2019. – № 4. – С. 15-28. – DOI 10.18572/1812-3945-2019-4-15-28.


Современная теория денег. Том. 1. Исследование на эндотерическом уровне/ М. А. Абрамова, О. У. Авис, С. В. Акименко [и др.]. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью "Издательство "КноРус", 2020. – 216 с. – ISBN 978-5-4365-5390-0.


Современная теория денег. Том. 2. Исследование на функциональном уровне/ М. А. Абрамова, О. У. Авис, С. В. Акименко [и др.]. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью "Издательство "КноРус", 2021. – 208 с. – ISBN 978-5-406-08636-0.


Денежная система и механизмы денежного обращения и денежно-кредитного регулирования : Учебник / М. А. Абрамова, Л. С. Александрова, Н. Е. Анненская [и др.]. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью "Издательство "КноРус", 2021. – 530 с. – (Аспирантура). – ISBN 978-5-406-08482-3.


Анализ влияния последствий имплементации директив о платёжных сервисах (PSD) европейского союза на состояние и развитие российского сектора финтех / С. В. Криворучко, В. Е. Пономаренко, В. А. Лопатин [и др.]. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью "Издательство "КноРус", 2019. – 160 с. – ISBN 978-5-4365-4007-8.


Повышение доступности платежных услуг за счет развития систем идентификации пользователей / С. В. Криворучко, В. Е. Пономаренко, В. А. Лопатин [и др.]. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью «Научно-издательский центр ИНФРА-М», 2019. – 157 с. – (Научная мысль - 100 лет ФУ). – ISBN 978-5-16-014260-9. – DOI 10.12737/monography_5bc4668ec191f5.05741010.


Особенности и перспективы развития оборота электронных денежных и платежных средств в странах ЕАЭС / С. В. Криворучко, М. А. Абрамова, С. Е. Дубова [и др.] ; Под ред. С.В. Криворучко. – Москва : Общество с ограниченной ответственностью "Издательство "КноРус", 2021. – 188 с. – ISBN 978-5-406-08947-7.



Зарубежные источники по криптовалютам (предоставлены С.Криворучко)


BIS Papers No 107 Impending arrival – a sequel to the survey on central bank digital currency, January 2020


Central bank digital currencies, March 2018.


China moves to legalise digital yuan and ban competitors with new draft law.


Sveriges Riksbank: Economic Commentaries. Future money and payments. October,2020.


Sveriges Riksbank: The Riksbank’s e-krona pilot (February 2020).


Бухт Р., Хикс Р. Определение, концепция и измерение цифровой экономики // Вестник международных организаций. — 2018. — Т. 13. — № 2. — С. 143–172. — ISBN 1996-7845 — DOI: 10.17323/1996-7845-2018-02-07


Avi Goldfarb and Catherine Tucker. Digital Economics. Journal of Economic Literature. 2019;57(1):3–43.


Bhanu Murthy K.V., Anjala Kalsie & Rishika Shankar. Digital economy in global perspective: is there a digital divide? Transnational Corporations Review, 2021. DOI:10.1080/19186444.2020.1871257


Yongmin Chen. Improving market performance in the digital economy. China Economic Review. 2020;62:101.


Milskaya Elena, Seeleva Olga. Main directions of development of infrastructure in digital economy. IOP Conference Series: Materials Science and Engineering. 21-22.11.2018. Saint-Petersburg: Institute of Physics Publishing. 2019;.497. P. 012081.


Bradbury Danny. The problem with Bitcoin. Computer Fraud & Security. 2013;(11):5–8.


Kubat Max. Virtual currency bitcoin in the scope of money definition and store of value. Procedia Economics and Finance. 2015;(30):409–416.


Yuneline Mirza Hedismarlina. Analysis of cryptocurrency’s characteristics in four perspectives. Journal of Asian Business and Economic Studies. 2019;26(2):206–219.


Ammous Saifedean. Can cryptocurrencies fulfil the functions of money? The Quarterly Review of Economics and Finance. 2018;70:38–51.


Dibrova A. Virtual currency: new step in monetary development. Procedia — Social and Behavioral Science. 2016;(229):42–49.